헷지 : 손실을 줄이기 위한 전략

 

 이번에 소개드릴 투자 용어는 헷지(Hedge) 입니다. 

 

 

헷지는 투자에서 발생할 수 있는 손실을 줄이기 위한 전략입니다. 상승장, 하락장, 횡보장, 경기 침체.. 어떤 장에서든 현재 내 수익에 대비하는 헷지 자산을 함께 보유하고 있다면 손실에 대비할 수 있고, 이후 다시올 상승장에 더 큰 수익을 기대할 수 있습니다.

 

 전쟁이 나면 왜 금값이 오를까요? (무조건 그렇지는 않지만) 금리가 내려가면 왜 채권이 오를까요? 어느 나라의 전체적인 주식 시장의 성과나 특정 회사가 망하기를 바라는 마음을 가지는 사람들은 뭘까요? 다 헷지성 자산과 관계가 있습니다.

 

 '헷지'라는 자산은 없습니다. 특정 자산들을 우린 '헷지성 자산'이라 부를 뿐입니다. 대표적으로 금, 채권, 달러, 인버스 등이 있습니다. 우리는 보통 주식 시장이 상승하기를 바랍니다. 내가 투자한 돈이 불어나길 바라죠. 그렇기에 대부분의 주식은 헷지성 자산이라 부르지 않습니다. 하지만 언제 찾아올지 모르는 그 위험을 대비하려는 마음은 있으니 그 대부분에 속하지 않는 금, 채권 달러 등 헷지성 자산을 보유합니다.

 

 헷지를 하는 방법은 간단합니다. 내가 성장하리라 믿는 것에 투자할 때 그 반대 성격의 자산을 함께 보유함으로서 충격에 대비하고 추후 하락한 투자 자산에 물을 타는 겁니다.

 

1. 방어주 보유 : 기술주를 보유하고 있다면 원자재, 유틸리티, 필수소비재 기업 주식 등을 함께 보유하여 성장성이 좋지만 방어력은 부족한 주식과, 느리게 성장하지만 방어력이 높은 주식을 함께 보유하는 겁니다.

2. 공포지수(VIX) 추종 ETF : 주식 시장이 하락할 때 상승하는 경향이 있음. 주식 시장이 상승하기를 바라지만 너무 올라서 언제 폭락해도 이상할게 없을 때 투자 자산의 비중 일부를 군중의 두려움에 베팅하는 겁니다.

3. 인버스 ETF : 특정 주식이나 지수가 하락할 때 하락에 베팅하는 etf입니다. 예를 들어, 테슬라가 너무 상승했지만 오너의 한 마디에 자주 출렁이는 주식이니 슬슬 문제가 터질 것 같을 때, 기존에 담아두었던 테슬라 주식 물량을 차익 실현과 함께 일부 매도하고 인버스를 조금 사두면 폭락할 때 인버스로 수익을 내고 그걸 팔아 다시 싼 값에 테슬라를 더 살 수 있습니다. *테슬라를 믿는다는 가정하에. "일론 머스크 제발 입으로 똥싸라!!"

4. 금 : 경제 불확실성이 높아질 때 가치가 상승하는 경향이 있는 대표적인 헷지성 자산입니다. 헷지가 아니더라도 금값은 꾸준히 우상향을 그려오고 있습니다. 투자 대상으로도 금은 매력적입니다. *금 값이 너무 치솟아서 두렵지만, 그럼에도 여전히 현금보다는 매력적인 헷지 자산이라 생각합니다.

5. 채권 : 전통적으로 주식과 음의 상관관계를 가지지만 아주 가끔 (*특히 최근) 장단기 금리역전과 같은 현상이 발생하며 헷지 효과가 확실하지는 않은 것 같습니다. 채권을 명확히 이해하기 어렵다면 초단기 채권(현금이나 다름없음)이나 현금을 보유하는게 좋습니다.

6. 현금 보유 : 시장 하락 시 손실을 줄이고 저가 매수 기회를 제공하는 가장 완벽한 헷지 수단입니다. 몰빵하지 않고 투자금의 일부는 현금을 들고 있는게 바로 주식을 구매하기 가장 좋은 방법입니다. 워렌 버핏은 항상 모두가 환호하는 불장에 주식을 매각하여 현금을 넉넉히 보유하는 것으로 유명합니다. 그리고 큰 하락이 오고 남들이 피눈물을 흘릴 때 주워담는 방법을 취합니다. 유일한 단점은 현금으로 들고 있으면 상승도 넉넉한 이자도 기대하기 어렵다는 정도?

 

7. 달러 강세 펀드 : 주식 시장이 휘청이면 달러가 오릅니다. 다른 통화대비 달러 가치가 오를 때 수익이 납니다.

 

 헷지의 장점은 하락장에서 손실을 줄일 수 있다는 것이지만, 단점은 상승장에서는 수익률을 낮출 수 있다는 것입니다. 정말 믿는 가치가 있고 그것에 올인해서 큰 수익을 거둔다면 매우 경사이지만 물러설 곳, 기댈 곳, 대비할 기회가 없다는 건 한 번뿐인 인생이 상당히 고달파지는 지름길이 될 수도 있기 때문에 헷지를 꼭 하진 않더라도 헷지가 무엇인지는 알고 냉철하게 지금 주식시장을 봤을 때 헷지가 필요해 보이면 대비를 해야 하는 건 사실입니다.

*투자를 권하는 글이 아니며 정보 전달의 목적을 가지고 작성하였습니다. 오류가 있다면 너그럽게 봐주시길 바라며 투자는 모두 본인의 책임입니다.